Mετά από μια παροδική κρίση ο άξιος διάδοχος του Βαρδή Βαρδινογιάννη, ο θρυλικός “ Τζίγγερ”, πρωταθλητής των Ράλι, πάει για νέα ρεκόρ, αναβαθμίζοντας τον Όμιλο και βάζοντας τον σε τροχιά μεγάλης προόδου και ανάπτυξης!
Ένα χρόνο πριν η μετοχή του Ομίλου, ήταν στα 19 ευρώ και σήμερα βρίσκεται στα 25,8 ευρώ!!! Κλειδί για τις αντοχές του Ομίλου είναι οι υψηλές ταμειακές ροές, που προεξοφλούν μεγάλες πιθανότητες επανένταξης του Ομίλου στον MSCI Greece Standard Index.
Πριν από περίπου ένα χρόνο -στις 13 Αυγούστου 2024- η μετοχή της Motor Oil είχε βγει από τον δείκτη MSCI Greece Standard και ο τίτλος υποχώρησε δραματικά, έως τα 19 ευρώ! Δεν ήταν άλλωστε άμοιρη η πυρκαϊά που ξέσπασε τον Σεπτέμβριο του 2014 στις εγκαταστάσεις του διυλιστηρίου στην Κόρινθο που έβγαλε μια μονάδα εκτός λειτουργίας. Ηταν ένα τυχαίο γεγονός; Ηταν μια εγκληματική ενέργεια των ανταγωνιστών εγχώριων ή ξένων; Κανείς δεν έμαθε ακόμα με βεβαιότητα.
Μάθαμε όμως όλοι, ότι η κυβέρνηση Μητσοτάκη επέβαλε εισφορά αλληλεγγύης από τα κέρδη του 2023 αναγκάζοντας την Motor Oil να πληρώσει περί τα 200 εκατ. ευρώ, ποσό που θα επιβάρυνε τα αποτελέσματα του 2024. όταν εκείνη την εποχή, τα περιθώρια διύλισης δεν είχαν καμία σχέση με αυτά του 2023 και πίεζαν την κερδοφορία.
Ο νέος πλέον καπετάνιος του Ομίλου, Γιάννης Βαρδινογιάννης, έπρεπε να κυβερνήσει δυναμικά σε περίοδο φουρτούνας και να οδηγήσει τον Όμιλο σε ήρεμα νερά… Ετσι και έγινε! Σχεδόν ένα χρόνο μετά, οι συνθήκες άλλαξαν, διαφοροποιήθηκαν ριζικά και το καράβι του ενεργειακού Ομίλου έχει κάνει μια δυναμική στροφή!!!
Τα περιθώρια διύλισης έχουν ανακάμψει μεταξύ 7-8 δολάρια το βαρέλι, η Εταιρεία έχει λάβει από τις ασφαλιστικές εταιρείες αποζημίωση για τη φωτιά περί τα 60 εκατ. ευρώ και το κυριότερο είναι πως φέτος, τον Σεπτέμβριο του 2025, η μονάδα που καταστράφηκε πριν ένα χρόνο θα επαναλειτουργήσει κανονικά. Εντωμεταξύ χάρη στο διαφορετικό μείγμα καυσίμων το διυλιστήριο έφτασε να λειτουργεί στο 90% και το Σεπτέμβριο θα επανέλθει σε full capacity!!!
Υπάρχουν όμως και άλλα ευχάριστα για τον Ομιλο! Όπως ανακοινώθηκε πρόσφατα επήλθε ενεργειακή συμφωνία μεταξύ του Ομίλου και της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ. Με τη συμφωνία η Motor Oil ενισχύει καθοριστικά την παρουσία της στην ηλεκτρική ενέργεια όπου είχε υποχωρήσει τα τελευταία χρόνια, λόγω απουσίας καθετοποιημένης παραγωγής. Τώρα αποκτά πρόσβαση σε ένα ολοκληρωμένο χαρτοφυλάκιο προμήθειας και παραγωγής, με δυνατότητα αξιοποίησης PPA συμβολαίων. Ταυτόχρονα ο Ομιλος με τις επενδύσεις στις ΑΠΕ έχει δημιουργήσει άλλη μια πηγή εσόδων η οποία μπορεί να φτάσει και να αντιπροσωπεύει το 12% των συνολικών ebitda του ομίλου, το 2025!
Εκείνο που είναι σημαντικό, είναι το γεγονός ότι μετά από όλα αυτά η μετοχή από 19 ευρώ έχει φτάσει στα 25,8 ευρώ, σε τιμή δηλαδή που βρισκόταν τον Ιούνιο του 2024. Όπως λένε μάλιστα παράγοντες της αγοράς στην επόμενη αναθεώρηση δεικτών της MSCI στις 7 Αυγούστου έχει πιθανότητες να επανενταχθεί στον δείκτη MSCI Standard Index. H Εurobank Εquities έχει αυξήσει την τιμή στόχο στα 29,9 ευρώ από 28,1 ευρώ προηγουμένως.
Ο Γιάννης Βαρδινογιάννης με την πολιτική που ακολούθησε πέτυχε την ανθεκτικότητα της εταιρείας με αδιατάρακτες τις ταμειακές της ροές, που πέρσι, σε μια κακή χρονιά με μέτρια περιθώρια διύλισης και υπολειτουργία του διυλιστηρίου λόγω της φωτιάς διαμορφώθηκαν στα 439 εκατ. ευρώ.
